Welche Aktien zu welchem Zeitpunkt der Konjunktur gefragt sind

Diese Grafik aus der FAZ gibt einen Überblick über die Branchen, die zu bestimmten Positionen an der Konjukturkurve besonders gefragt sind. Zudem visualisiert sie, dass die Börsen generell der Konjuktur "voraus laufen", d.h. dass sie bestimmte Entwicklungen vorab wegnehmen. Das hat vielleicht schon jeder von uns beobachtet: trotz der ganz schlechten Zahlen oder am tiefsten Stimmungstief drehen die Börsen unerwartet und laufen und laufen nach oben.

Beginnen wir doch mit dem gut vertrauten Tiefpunkt der Konjunktur und kommen zum

Bullenmarkt (Baisse):

1. Transport: Eisenbahn, Fluglinien, Logistik
2. Finanzdienstleister: Banken, Versicherungen, Immobilien
3. Technologie: Computer, Software, Halbleiter, Internet
4. Investitionsgüter: Maschinen, Werkzeugbau, industrielle Mischkonzerne
5. Grundstoffe: Rohstoffe, Chemie, Papier
6. Energie: Öl, Gas. Edelmetalle: Minen

Bärenmarkt (Hausse):

1. Nichtzyklische Konsumgüter: Nahrungsmittel, Getränke, Kosmetika, Tabak
2. Gesundheit: Pharma, Biotechnologie, Medizintechnik
3. Versorger: Strom-, Wasser, Telefonanbieter
4. Zyklische Konsumgüter: Auto, Einzelhandel, Baumärkte, Gastronomie, Haushalts-, Elektrogeräte
5. Finanzdienstleistungen: Banken, Versicherungen, Immobilien

Am Boden wieder angekommen schlägt die magische Welle wieder nach oben richtung steigender Aktienkurse. Die Zeiträume sind sehr lang und einzelne Phasen können mehrere Jahre dauern. Natürlich darf man nicht vergessen, dass jeder wirtschaftlicher Raum, bzw. jedes Land sich an einem anderen Zeitpunkt der Konjunktur befindet. Das illustriert die folgende Grafik von Julius Bär Research (Stand 09-2013):

Demnach befindet sich die Eurozone und USA am Start eines langanhaltenden Konjunkturbooms, während Schweiz und Japan sich nahe der Spitze befinden.